Marcos Lamacchia revela detalhes sobre o processo de UPI Equity na venda da SAF

ENTENDA O QUE É A UPI EQUITY E POR QUE A CARTA DE LAMACCHIA É TÃO IMPORTANTE PARA O FUTURO DA SAF DO VASCO

Muitos estão analisando a carta apresentada pelo investidor Marcos Faria Lamacchia e se questionando sobre o conceito de UPI Equity.

A proposta sugere que, em vez de vender diretamente a atual Vasco SAF, o plano aprovado na Recuperação Judicial contempla a criação de uma Nova SAF. Nessa nova entidade, os ativos do futebol seriam reunidos, e as ações dessa companhia formariam a UPI Equity.

Mas qual a razão para essa abordagem?

A legislação da Recuperação Judicial permite que uma UPI seja comercializada em um processo competitivo, o que oferece maior segurança jurídica ao comprador e torna a operação mais atrativa para investidores.

Essa estrutura é a que Lamacchia menciona em sua carta.

O investidor afirma ter negociado por mais de dois anos com o Vasco, tendo todos os aspectos comerciais, jurídicos, financeiros, regulatórios e operacionais já definidos. Ele destaca que faltava apenas a assinatura dos contratos.

Adicionalmente, a carta revela um ponto importante: Lamacchia seria o stalking horse bidder da operação.

Isso implica que ele seria o primeiro investidor a apresentar uma proposta vinculante pela UPI Equity, estabelecendo um valor mínimo para o processo competitivo previsto no Plano de Recuperação Judicial. Outros interessados teriam a oportunidade de fazer ofertas superiores, assegurando que o Vasco busque a melhor proposta disponível.

Conforme o documento, a intervenção judicial interrompeu esse processo no momento em que os contratos estavam prontos para serem assinados, alterando a governança da SAF e afastando os dirigentes que conduziram as negociações.

Apesar disso, Lamacchia deixa claro que não desistiu do investimento. Ele reafirma sua disposição em adquirir 90% da Nova SAF, mas condiciona a assinatura dos contratos ao restabelecimento da governança anterior e à correção de eventuais irregularidades identificadas pelas autoridades.

Entretanto, isso não garante que a venda seja concretizada.

Serão necessárias a conclusão de todas as etapas do Plano de Recuperação Judicial, a realização do processo competitivo da UPI Equity, a obtenção das aprovações societárias exigidas e a superação dos obstáculos jurídicos existentes, incluindo as disputas envolvendo a 777.

A carta acrescenta um elemento relevante ao processo: um investidor formaliza ao Judiciário a existência de uma operação estruturada, pronta para avançar, e esclarece os motivos de sua interrupção.

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Fonte: X Podcast Cruzmaltino